第一條 證券投資基金的風險等級分為依次增高的五個檔次:R1、R2、R3、R4、R5。

第二條 主要從產品的類型、投資方向、投資范圍、結構化程度、歷史波動率、流動性、估值政策、杠桿、違規情況等方面對產品風險進行評價,以保證評價的客觀性和一致性。但是,如遇基金修改基金合同、突發或意外事項,或者出現新的風險因素,引起或可能引起產品風險等級上升,必須根據有關事項或風險因素,綜合運用定性和定量的分析方法對產品風險等級進行更新。

第三條 將基金產品按照下述原則劃分為以下大類:股票型基金、混合型基金、債券型基金以及貨幣市場基金等。

(1)百分之八十以上的產品資產投資于股票的,為股票型。

(2)百分之八十以上的產品資產投資于債券的,為債券型。

(3)僅投資于貨幣市場工具的,為貨幣市場型。

(4)投資于股票、債券、貨幣市場工具,并且股票投資、債券投資的比例不符合1)項、2)項、3)項規定的,為混合型。

(5)監管部門規定的其他產品類別:另類投資型(如:黃金、石油、REITs)等。

 

按照上述基金產品大類,對基金產品風險等級進行定性劃分,賦予基金產品初始風險評分。不同類型的基金產品的初始風險等級和初始風險評分值為:

(1)貨幣市場型:R1,10分

(2)債券型:R2,30分

(3)混合型:R3,50分

(4)股票型:R3,55分

 第四條 在基金產品風險等級定性劃分的基礎上,考慮管理人及托管人違法違規情況,基金產品或者服務的投資方向、投資范圍和投資比例,運作方式,業績比較基準及風險收益匹配狀況,流動性,成立以來有無違規行為發生,基金估值政策、程序和定價模式,杠桿運用情況等,根據下述原則對產品初始風險評分值進行調增。

指標

調增風險評分值的規則

管理人違法違規情況

+3分:最近三年曾受到行政處罰

+5分:最近三年曾被列入經營異常名錄

+20分:被列入嚴重違法失信企業名單

托管人違法違規情況

+3分:最近三年曾受到行政處罰

+5分:最近三年曾被列入經營異常名錄

+20分:被列入嚴重違法失信企業名單

投資方向、投資范圍和投資比例的復雜度

+2.5分:除了風險控制、套期保值目的外,產品少量運用金融衍生品或復雜金融產品進行投資;

+5分:除了風險控制、套期保值目的外,產品大量運用金融衍生品或復雜金融產品進行投資;

運作方式

+2.5分:封閉式產品、定期開放產品、有持有期限制的產品

業績比較基準及風險收益匹配狀況

+5分:近1年產品的收益率小于業績比較基準,波動率大于業績比較基準

注:成立不滿1年的產品不進行此項評分。

流動性

+2.5分:成立滿一年的產品每個自然季度末持有的流動性受限資產的市值與該自然季度末基金資產凈值的比值的平均值高于10%;

注:新發行產品不進行此項評分。

成立以來有無違規行為發生

當產品風險評級前 3 年產品運作管理違規行為的累計次數:

+2.5分:大于1(含)

+5分:大于2(含)

注:新發行產品不進行此項評分。

基金估值政策、程序和定價模式

+2.5分:估值政策不清晰,且不易操作

杠桿運用情況

+2.5分:成立滿一年的產品每個自然季度末基金資產總值與該自然季度末基金資產凈值的比值的平均值高于130%;

注:新發行產品不進行此項評分。

 

第五條 根據上述原則調增后的產品風險評分值為產品風險評分終值。根據不同風險評分終值,得出產品最終風險等級。

風險等級

風險評分終值區間

R1

(0,20]

R2

(20,40]

R3

(40,60]

R4

(60,80]

R5

大于80

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